苹果即将举行新品发布会,分析师称最大的“风险”是华为回来了

BT财经
2023-09-08 23:36:38

作 者 | Ivo Kolchev译 者丨杨佩奇了解更多金融信息 | BT财经数据通


【资料图】

作者系CFA三级、金融硕士、数据分析师。

过几天,全球的注意力将再次集中在消费科技巨头苹果公司(Apple)的最新产品发布会上。通常情况下,这个活动是展示苹果在智能产品领域霸主地位的一个窗口。然而,这一次,这个活动可能代表着更广泛的“经济试金石”。我对苹果股票持中立态度。

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苹果股价或将大幅上涨?

据传,即将亮相的是苹果旗舰产品iPhone的最新版本。观察人士预计,iPhone 15将在此次年度活动期间发布。虽然分析师通常会给苹果施压,要求其实现目标,但这一次的风险要大得多。随着全球消费经济陷入困境,这家科技巨头需要开足马力。

Evercore分析师Amit Daryanani表示,“iPhone近年来的持续增长令投资者感到意外,因为几年前人们普遍认为iPhone已经见顶。”虽然智能手机行业似乎已经见顶,但iPhone却继续显示出“在美国国内外获得市场份额的能力”。

不幸的是,苹果可能会成为自身成功的受害者,从而损害苹果股票。例如,由于该公司占据了中国智能手机市场约75%的份额,因此苹果在中国实现增长将更加艰难。因此,iPhone 15必须格外引人注目才能推动市场增长。

在美国尤其如此。在疫情之后,苹果的反弹相当令人印象深刻。然而,由于顽固的高通胀等不利因素造成了损失,消费者可能会决定忽略那些“锦上添花”但不必要的技术升级。

当然,如果市场对iPhone 15的反应强劲,那么苹果的股价可能会上涨。然而,随着消费者债务的飙升,出于谨慎因素,很多家庭可能会选择避免过度消费。

此外,近期更多消息表明,曾经缺少芯片而陷入困境的华为现在回来了,搭载自研芯片的华为将成为苹果新款手机的强劲对手,这将成为苹果面临的另一大风险。

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精明的投资者倾向于降低风险

历史再次证明,做空苹果股票往往是徒劳无益的。然而,精明的投资者似乎也担心苹果在未来几个月举步维艰。由于期权交易可以暗示一只股票的风险状况,我认为散户投资者最好谨慎对待苹果股票。

具体来说,场外交易(OTM)看涨期权的未平仓合约达到62435份。另一方面,场外交易看跌期权的未平仓合约为92151份。累积起来,越来越多的机构积极押注苹果股票将下跌而不是上涨。

其次,苹果股票的“波动率微笑(volatility smile)”表明,投资者似乎认为该股下跌的风险比上涨的可能性更大。波动率微笑是描绘特定资产期权合约的执行价格和隐含波动率(IV)之间的关系。

值得注意的是,价格为265美元的苹果期权IV值为0.38。然而,价格为120美元的苹果期权IV值为0.61。换句话说,市场普遍预计苹果股价将达到120美元,而不是265美元。考虑到苹果目前的股价为189.46美元,苹果可能会让人失望。

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苹果继续奋力拼搏

总体来说,投资者不应认为苹果股票注定要失败。相反,苹果最近发布了稳健的2023财年第三财季业绩。虽然该公司营收818亿美元符合分析师预期,但每股盈利为1.26美元,高于普遍预期的1.20美元。

此外,苹果首席执行官蒂姆·库克表示,苹果公司在第三季度结束时拥有超过10亿的用户,这是一个里程碑。此外,可穿戴、家庭和配件部门的收入为82.8亿美元,较去年同期的80.8亿美元有所增长。

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分析师认为苹果股票值得买入吗?

华尔街分析师们给予苹果股票的一致评级是“适度买入”,这是基于22个买入,8个持有,0个卖出得出的。苹果股票的平均目标价为208.13美元,意味着该股较当前水平的上涨潜力为9.85%。

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结论

虽然苹果产品的发布会总是会引起轰动,但在消费经济形势严峻的背景下,该公司必须证明自己的产品具有持续的吸引力。否则,苹果的股票可能会受到影响。 

【BT财经温馨提示】本文章仅供参考,不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素,亦不应认为本报告可以取代自己的判断。

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原文标题 : 【BT金融分析师】苹果即将举行新品发布会,分析师称最大的“风险”是华为回来了

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